野村：关税带来的通胀冲击可能会导致美联储提前降息

　　上证报中国证券网讯（记者汪友若）4月3日，野村发布最新报告，点评称：“美国最新的‘对等关税’政策公告超出我们此前的预期。如果这些税率生效，我们预计平均关税率将上升至20%至25%。”

　　更高的关税将给美国带来通胀压力，同时对经济增长和就业产生负面影响。因此，野村上调了对美国2025年通胀水平的预测，并下调了对经济增长预期。“我们上调了2025年底核心PCE通胀预测，从此前的同比增长3.5%上调至4.7%。同时也对失业率预测进行了小幅上调。”野村表示。

　　此外，美联储将继续专注于其通胀目标，但经济增长的下行风险增加，以及关税带来的通胀冲击可能会导致降息提前落地。野村此前的货币政策展望认为，直到2026年第二季度美联储才会降息。但现在该机构预测称，美联储将在今年12月降息一次，随后在2026年第一季度连续降息两次。